Els sectors dels xips i els semiconductors han tornat a ser la llaminadura del mercat. Al tancament del mercat el 23 de juny, l'índex de semiconductors secundaris de Shenwan va pujar més d'un 5,16% en un sol dia. Després de pujar un 7,98% en un sol dia el 17 de juny, Changyang va tornar a ser retirada. Les institucions de capital públic i privat generalment creuen que el boom esglaonat dels semiconductors pot continuar i que hi ha un ampli marge per al desenvolupament a llarg termini.
El sector dels semiconductors ha crescut recentment
Si mirem de més a prop, a l'índex de semiconductors secundaris de Shenwan, les dues accions constituents d'Ashi Chuang i Guokewei van pujar un 20% el mateix dia. De les 47 accions constituents de l'índex, 16 accions van pujar més d'un 5% en un sol dia.
A tancament del 23 de juny, entre 104 índexs secundaris de Shenwan, els semiconductors han pujat un 17,04% aquest mes, només superats pels automòbils, que ocupen el segon lloc.
Alhora, el valor net dels ETF relacionats amb semiconductors amb "xips" i "semiconductors" als seus noms també ha augmentat. Alhora, el valor net de molts productes de fons actius en la indústria dels semiconductors també ha augmentat significativament.
Des de la perspectiva de les perspectives de desenvolupament de les indústries de xips i semiconductors, les institucions de capital públic van indicar en general que són optimistes sobre les perspectives de desenvolupament a llarg termini. El fons China Southern, Shi Bo, va dir que continua sent optimista sobre el procés de localització de la indústria dels semiconductors. Catalizada per "l'escassetat de nuclis" global i altres factors, la localització de la cadena de la indústria dels semiconductors és imperativa. Tant si es tracta de materials tradicionals per a equips semiconductors com del desenvolupament de semiconductors de tercera generació i noves tecnologies de processos, això demostra la determinació de la Xina de continuar cultivant en el camp dels semiconductors.
Segons Pan Yongchang, de Nord Fund, la innovació i la prosperitat de la indústria tecnològica estan ressonant, i l'impuls de creixement a mitjà i llarg termini és fort. Per exemple, la demanda a curt termini en el camp dels semiconductors és forta i l'oferta és escassa. La lògica del desequilibri a curt termini entre l'oferta i la demanda ressona amb la lògica a mitjà i llarg termini, cosa que pot impulsar que la prosperitat del sector dels semiconductors continuï augmentant.
Es preveu que el boom de la indústria continuï augmentant
Des de la perspectiva de l'oferta i la demanda graduals, molts inversors entrevistats van dir que el boom ascendent continu de la indústria dels semiconductors serà un esdeveniment d'alta probabilitat. You Guoliang, el gestor de fons del Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, va dir que els fonaments del sector dels semiconductors han millorat en els darrers anys, especialment en els darrers dos anys, el creixement del rendiment de les empreses relacionades ha estat generalment relativament alt. El camp dels xips va començar a quedar-se sense existències al quart trimestre de l'any passat i la prosperitat de la indústria va millorar encara més. Es pot veure que el rendiment de moltes empreses cotitzades relacionades amb els semiconductors continua creixent ràpidament, especialment algunes empreses de semiconductors de potència, a causa de l'impuls de l'electrificació i la intel·ligència de l'automòbil, el rendiment de l'informe trimestral d'aquest any és excel·lent, superant les expectatives del mercat.
Kong Xuebing, director general i gestor de fons del departament d'inversions de Jinxin Fund, va assenyalar recentment que hauria de ser un esdeveniment d'alta probabilitat que la indústria dels semiconductors aconsegueixi una taxa de creixement del rendiment de més del 20% el 2021; des del disseny de circuits integrats fins a la fabricació de làmines, passant per l'envasament i les proves, tant el volum com el preu han augmentat a nivell mundial. És un fenomen comú; s'espera que la capacitat de producció mundial de semiconductors sigui ajustada fins al 2022.
Xue Jiying, del fons Ping An, va dir que des de la perspectiva de la prosperitat a curt termini, la "recuperació de la demanda + existències + subministrament insuficient" ha provocat una oferta i demanda global de semiconductors ajustades durant la primera meitat del 2021. El fenomen de "l'escassetat de nuclis" és greu. Les principals raons són les següents: des del costat de la demanda Pel que fa a la demanda aigües avall, la demanda aigües avall d'automòbils i indústries s'està recuperant ràpidament. Les innovacions estructurals com el 5G i els vehicles de nova energia han comportat un nou creixement. A més, l'epidèmia afecta la demanda de telèfons mòbils i la indústria de l'automòbil, i els xips aigües amunt generalment digereixen la recuperació de l'inventari i la demanda. Després que l'oferta fos limitada, les empreses de terminals van augmentar les compres de xips i les empreses de xips van augmentar la demanda de oblies. Durant la primera meitat d'aquest any, la contradicció a curt termini entre l'oferta i la demanda es va intensificar. Des del punt de vista de l'oferta, l'oferta de processos madurs és limitada i l'oferta global de semiconductors és relativament petita. El pic de l'última ronda d'expansió va ser la primera meitat del 2017-2018. Després d'això, sota la influència de pertorbacions externes, hi va haver menys expansió i menys inversió en equipaments el 2019. El 2020, la inversió en equipaments augmentarà (+30% interanual), però la capacitat de producció real és baixa (afectada per l'epidèmia). Xue Jiying prediu que el boom de la indústria dels semiconductors durarà almenys fins a la primera meitat de l'any vinent. En aquesta circumstància, les oportunitats d'inversió en el sector augmentaran. Per a la indústria en si, té una bona tendència industrial. Sota l'alt boom, val més la pena explorar més oportunitats d'accions individuals.
El gestor de fons d'Invesco Great Wall, Yang Ruiwen, va dir: En primer lloc, es tracta d'un cicle de boom de semiconductors sense precedents, que es reflecteix en l'augment evident del volum i el preu, que durarà més de dos anys; en segon lloc, les empreses de disseny de xips amb suport de capacitat rebran una reforma sense precedents de l'oferta de les empreses de disseny de xips; en tercer lloc, els fabricants xinesos rellevants s'enfrontaran a oportunitats històriques, i la cooperació global és la clau per reduir l'impacte econòmic negatiu; en quart lloc, l'escassetat de xips per a automòbils és la més primerenca, i la probabilitat també és la més primerenca. Les àrees segmentades que resolen les dificultats d'oferta i demanda, però que comportaran més "escassetat central" en altres àrees.
Shenzhen Yihu Investment Analysis creu que, des de la perspectiva recent del disc, les accions tecnològiques estan sortint gradualment del fons, i la indústria dels semiconductors està encara més calenta. La indústria dels semiconductors és un dels sectors més afectats per la configuració global de la cadena industrial. En la situació epidèmica, les interrupcions de la cadena global i del subministrament continuen, i el dilema de "l'escassetat de nuclis" no s'ha alleujat eficaçment. En el context dels desequilibris entre l'oferta i la demanda de semiconductors, s'espera que les empreses de la cadena de subministrament de semiconductors mantinguin una alta prosperitat, centrant-se en els semiconductors de tercera generació, incloent-hi oportunitats d'inversió relacionades en els segments de MCU, circuits integrats de controladors i dispositius de radiofreqüència.
Data de publicació: 24 de juny de 2021